A falta de IA está reduzindo os estoques de software na Índia? Peso como apostas tecnológicas

As acções das alardeadas empresas de outsourcing de TI da Índia estão a enfrentar um choque de realidade, à medida que a corrida dos investidores globais ao tema da inteligência artificial começa a deixar para trás as dispendiosas acções tecnológicas da velha economia.

Ao contrário dos seus homólogos no mundo desenvolvido e na China, os fabricantes de software indianos, incluindo a líder Tata Consultancy Services Ltd., ainda não fizeram avanços significativos na IA generativa. Isso, combinado com uma perspectiva ainda nebulosa para os gastos dos clientes, poderá em breve deixá-los parecidos com as apostas tecnológicas de ontem.

“Os lucros e as avaliações das empresas de software tradicionais estão em risco porque os seus modelos de negócios não evoluem com o tempo”, disse Deven Choksey, diretor administrativo da DRChoksey FinServ Pvt.

Um indicador da BSE Ltd. das ações de software indianas caiu recentemente dos principais níveis de suporte para uma correção técnica. No entanto, ainda está a ser negociado bem acima do seu múltiplo histórico de ganhos médios, após uma recuperação que durou anos no mercado accionista do país.

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As empresas de TI da Índia desfrutaram de anos de forte crescimento, à medida que as maiores empresas do mundo externalizavam uma grande quantidade de trabalho administrativo para poupar dinheiro, num fenómeno conhecido como “Bengalurud”. Essas receitas têm vindo a abrandar mais recentemente, à medida que os clientes estrangeiros cortam gastos para fazer face às economias desafiantes.

Enquanto isso, grandes empresas de software e internet, como Microsoft Corp. e Alphabet Inc., têm investido bilhões para desenvolver suas próprias ofertas de nuvem e grandes modelos de linguagem.

“A codificação está sendo deixada para trás pela computação no mundo dos investimentos em tecnologia”, disse Choksey. As empresas indianas precisam reinventar seus modelos de negócios mais rapidamente para adotar a IA e fornecer melhores soluções e infraestrutura de software como serviço, como faz a Amazon Web Services, unidade da Amazon.com Inc., acrescentou.

A TCS relatou no mês passado seu crescimento anual de vendas mais lento em três anos. A concorrente Infosys Ltd. emitiu uma previsão morna para o crescimento da receita de 1% a 3% no ano até março de 2025 em moeda constante, eliminando o impacto das flutuações da taxa de câmbio.

Embora as empresas indianas e os seus pares em todo o mundo, como a Accenture Plc, estejam a fazer ruídos positivos sobre a IA, as contribuições de vendas ainda são pequenas. A TCS disse que seu pipeline de IA dobrou no último trimestre, para US$ 900 milhões – o que se compara à sua receita anual total de cerca de US$ 30 bilhões.

O ambiente geopolítico volátil e as perspectivas macroeconómicas incertas continuam a pesar nas prioridades de despesa dos clientes. O setor de TI poderá sofrer novos rebaixamentos após as vendas terem ficado abaixo das expectativas no último trimestre, de acordo com o Jefferies Financial Group Inc.

“Os resultados das empresas de TI decepcionaram no faturamento e os comentários da administração apontam para uma perspectiva de crescimento mais fraca do que o esperado”, escreveram os analistas Akshat Agarwal e Ankur Pant em uma nota datada de 7 de maio. no mês passado, vemos riscos adicionais para os lucros, limitando a subida” nos preços das ações.

Avaliações elevadas também apontam para cautela. O indicador tecnológico da BSE está sendo negociado a 24 vezes os lucros estimados, em comparação com os níveis pré-pandemia de cerca de 18 vezes. Isso ocorre no momento em que as métricas de crescimento nas vendas e nos lucros caíram abaixo dos níveis desfrutados pelo setor em 2019.

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Os fabricantes de software indianos têm sido vistos como retardatários em inteligência artificial. Na ausência de avanços substanciais nesta área, poderão perder o interesse dos investidores, uma vez que o seu negócio enfrenta ameaças de canibalização.

“O tema das empresas gastarem mais em IA e, ao mesmo tempo, cortarem gastos não relacionados à IA é de natureza global”, disse Anurag Rana, analista da Bloomberg Intelligence. “Não estamos vendo sinais de recuperação.”

Este artigo foi gerado a partir de um feed automatizado de uma agência de notícias sem modificações no texto.