Apesar das preocupações com a inflação, os mercados continuam subindo

A euforia da inflação se torna global

As bolsas na Ásia e em partes da Europa subiram na quinta-feira, com os investidores a apostarem que novos dados mostrando a redução da inflação iriam finalmente persuadir os bancos centrais a baixar as taxas de juro dos máximos de várias décadas. A recuperação empurrou os índices de ações de ambos os lados do Atlântico para território recorde.

Outro teste acontece na quinta-feira quando o Walmart, um indicador do sentimento do consumidor nos EUA, divulga resultados trimestrais.

Os movimentos do mercado seguem o relatório do Índice de Preços ao Consumidor de quarta-feira, que veio melhor do que o esperado. Os dados mostraram que a chamada inflação subjacente, que exclui os custos voláteis dos alimentos e dos combustíveis, aumentou 3,6% numa base anual no mês passado, o nível mais baixo em três anos.

A inflação permanece bem acima da meta de 2% do Fed, mas os investidores ficaram encorajados com os resultados. O mercado de futuros prevê agora dois cortes nas taxas da Fed este ano, sendo que o primeiro provavelmente ocorrerá em Setembro.

Principais conclusões do relatório dos economistas:

• O lado bom: a inflação em alimentos, automóveis e passagens aéreas diminuiu.

• O que é preocupante: a inflação imobiliária, um grande impulsionador da taxa global, apresentou apenas uma melhoria modesta.

• O intrigante: The Bureau of Labor Statistics publicado acidentalmente os dados na web antes do previsto. Mas não havia sinais óbvios de que os traders (ou seus bots) tivessem tentado lucrar com esse erro, com os mercados bastante calmos até pouco depois das 8h30, horário do leste, o horário esperado de lançamento.

O S&P 500 subiu mais de 11% este ano, superando as previsões da maioria dos analistas para 2024. No início do ano, o consenso de Wall Street era que a inflação diminuísse de forma constante, que os cortes nas taxas começassem logo na Primavera e que os mercados recuperassem modestamente. A inflação teimosamente elevada derrubou essa previsão – mas as ações superaram muitas das previsões mais otimistas.

Os lucros das empresas mais fortes do que o esperado ajudaram, apesar das preocupações com a redução dos gastos dos consumidores. Outro fator: o Fed praticamente descartou subindo taxas, dando aos investidores a sensação de que a política monetária não será mais restritiva do que é hoje.

A recuperação do mercado foi uma bonança para Wall Street. A Citadel Securities de Ken Griffin, um gigante formador de mercado, arrecadou cerca de US$ 2,3 bilhões em receitas comerciais no primeiro trimestre, de acordo com Bloombergcolocando-o no ritmo para um ano recorde.

A exuberância do mercado não é compartilhada universalmente. Alguns economistas, bem como decisores políticos como o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari (um membro sem direito a voto este ano), reiterou que eram necessários mais dados como os de quarta-feira antes que o banco central pudesse sentir-se confiante de que a inflação estava sob controle.

Roger Aliaga-Diaz, economista da Vanguard, foi mais direto. A inflação ainda está muito alta, escreveu ele em nota aos investidores na quarta-feira, acrescentando que acredita que é improvável que o Fed reduza as taxas este ano.

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Berkshire Hathaway revela sua participação misteriosa. O conglomerado de Warren Buffett divulgou na quarta-feira que havia construído um Participação de US$ 6,7 bilhões na seguradora Chubb, depois de ter solicitado tratamento confidencial sobre o investimento à SEC durante meses. Acabou com um jogo de adivinhação em Wall Street sobre o que o Oráculo de Omaha andava fazendo; as ações da Chubb subiram quase 8 por cento nas negociações de pré-mercado na quinta-feira.

Vladimir Putin encontra-se com Xi Jinping em Pequim. A visita de Putin, o presidente da Rússia, pretende reforçar o apoio à sua invasão em grande escala da Ucrânia e aproximar ainda mais os países contra os Estados Unidos. Xi disse que os seus países são “um modelo para um novo tipo de relações internacionais”, embora esteja sob crescente pressão diplomática e económica para suspender o apoio a Moscovo.

A Microsoft teria pedido aos funcionários baseados na China que se mudassem. A gigante da tecnologia pediu a centenas de funcionários – a maioria dos quais são cidadãos chineses – que trabalham em computação em nuvem e inteligência artificial que considere transferir para fora do país em meio às tensões entre Washington e Pequim, de acordo com o The Wall Street Journal.

Por que os doadores de Wall Street estão apoiando Trump

Donald Trump está atrás do presidente Biden na arrecadação de fundos, e grande parte do dinheiro que Trump arrecadou vai para seus crescentes honorários advocatícios.

Mas há sinais de que ele poderá preencher essa lacuna. Doadores de Wall Street e de outros lugares estão entusiasmados com o ex-presidente depois de se voltarem contra ele por causa de seu estilo de liderança e dos distúrbios no Capitólio de 6 de janeiro, escreve Rob Copeland do The Times.

A infelicidade com Biden está a levar alguns a reconsiderar a sua lealdade. Muitos doadores não estão exatamente entusiasmados com Trump: “Ainda odeio esse homem”, disse ao The Times um bilionário de fundos de hedge. E Trump enfrenta múltiplas lutas legais, incluindo um julgamento secreto em Nova Iorque.

Mas estes números são cada vez mais frustrados pelas políticas económicas, regulatórias e de imigração de Biden. Outro ponto de discórdia é a posição endurecida da Casa Branca em relação a Israel na sua guerra em Gaza.

Um exemplo proeminente é Ken Griffin. O magnata dos fundos de hedge é um dos maiores doadores aos republicanos, mas ainda recentemente, em 2022, ridicularizou Trump como um “três vezes perdedor”.

A atitude de Griffin parece estar a mudar: ele disse ao The Times que está agora a “considerar seriamente” o apoio a Trump, e ele e a sua equipa disseram à campanha de Trump que estão à espera para ver quem o antigo presidente escolhe como companheiro de chapa.

Trump também vê oportunidades no Vale do Silício. O capitalista de risco David Sacks está organizando uma arrecadação de fundos em sua casa no dia 6 de junho, de acordo com Puck, com participantes incluindo o colega financista e apresentador de podcast Chamath Palihapitiya. E Palmer Luckeyo fundador da empresa de realidade virtual Oculus e do fornecedor de tecnologia de defesa Anduril, realizará uma arrecadação de fundos em 8 de junho.

Dito isto, Biden arrecadou milhões na semana passada durante um Viagem para arrecadação de fundos na Costa Oesteque incluiu eventos organizados pela ex-chefe do Yahoo, Marissa Mayer, e pelo capitalista de risco Vinod Khosla.

A Europa vai atrás do Meta

Os reguladores europeus estão novamente perseguindo as Big Tech. A União Europeia abriu uma investigação na quinta-feira para saber se os produtos extremamente populares da Meta são viciantes para as crianças.

O caso, que acarreta uma multa potencialmente grande, pode ter implicações abrangentes na forma como a empresa projeta aplicativos como Instagram e Facebook, escreve Adam Satariano, do The Times.

Os reguladores dizem que as crianças podem estar em risco. A Comissão Europeia, o braço executivo da UE, disse que as plataformas de redes sociais da empresa poderiam “explorar as fraquezas e a inexperiência dos menores” para torná-los dependentes da tecnologia. Os reguladores disseram que estiveram em contacto com os seus homólogos dos EUA.

Os designs dos aplicativos podem violar a Lei de Serviços Digitais do bloco. A lei histórica de 2022 exige que as plataformas online policiem o conteúdo e mitiguem quaisquer riscos para menores. Usuários menores de 13 anos não poderão criar uma conta; os investigadores disseram que também analisariam as ferramentas de verificação de idade do Meta.

“Vamos agora investigar em profundidade os potenciais efeitos viciantes e de ‘toca de coelho’ das plataformas”, disse Thierry Breton, o comissário dos mercados internos da UE, que está a supervisionar as investigações.

A Meta tem afirmado consistentemente que seus produtos são seguros para os jovens. A empresa não comentou imediatamente sobre a nova investigação. A empresa já fez alterações nos seus produtos para cumprir a legislação europeia, incluindo o bloqueio de anúncios direcionados a crianças.

O impacto das redes sociais nas crianças está no topo da agenda política. Os governos de todo o mundo procuram regular serviços como o TikTok e o Instagram, acusando as empresas de utilizarem algoritmos de recomendação para manter os jovens colados aos seus dispositivos – e veicular-lhes anúncios.

E uma onda de académicos, incluindo Jonathan Haidt, professor e psicólogo da NYU, argumenta que a exposição excessiva às redes sociais é um risco para a saúde dos adolescentes.

É o mais recente esforço dos reguladores europeus para controlar as Big Tech. No mês passado, a UE abriu uma investigação sobre a Meta sobre a forma como lidou com Desinformação russa. A TikTok retirou uma versão de seu aplicativo na Europa depois que autoridades da UE levantaram preocupações de que alguns de seus recursos eram viciantes.

A Meta pode ser multada em até 6% de sua receita global se for descoberto que a empresa violou o DSA

Os streamers flexionam seus músculos nas frentes

Nos anos anteriores, os upfronts – apresentações das emissoras aos principais anunciantes – eram domínio das empresas de mídia tradicionais à medida que divulgavam suas programações televisivas de outono.

Mas o concurso de beleza deste ano reflectiu o poder crescente de empresas como a Netflix e a Amazon, cujos anúncios sobre a programação roubaram em grande parte a cena. Os gigantes da tecnologia esperam obter mais verbas publicitárias à medida que a publicidade se torna um maior fonte de sua receita.

A Netflix está avançando ainda mais nos esportes ao vivo. A plataforma de streaming disse que iria exibir pelo menos um jogo da NFL no dia de Natal nos próximos três anos. (Um deles contará com o campeão do Super Bowl, Kansas City Chiefs, que viu sua popularidade global disparar por causa de o fator Taylor Swift.)

O pacote – para o qual a Netflix é supostamente pagando US$ 75 milhões por jogo — reflete os esforços da empresa para expandir suas ofertas de esportes ao vivo sem entrar nas guerras de licitações extremamente caras em que seus concorrentes se envolvem.

A Netflix também anunciou que seu nível de suporte de anúncios atingiu 40 milhões de usuários ativos mensaisacima dos apenas cinco milhões de um ano atrás.

A Amazon fez sua primeira aparição nos upfronts, juntando-se à Netflix e ao YouTube, em um sinal de suas ambições de streaming. (A apresentação ocorreu no momento em que a Amazon se prepara para começar a exibir anúncios em seu serviço Prime Video). Amazonas show repleto de estrelas contou com celebridades como Reese Witherspoon, Will Ferrell e Jake Gyllenhaal, todos os quais estrelam o conteúdo exibido no Prime Video.

Tal como a Netflix, a Amazon também promoveu a sua programação desportiva, incluindo um terceira temporada de jogos da NFL e documentários sobre estrelas como o piloto de corrida Dale Earnhardt e o ícone do tênis Roger Federer.

As notícias do debate presidencial ressaltaram o peso da TV tradicional. ABC e CNN anunciaram na quarta-feira que cada um deles marcou um confronto entre Biden e Trump, talvez no maior golpe de programação de TV do ano. (O ex-chefe da CNN, Jeff Zucker, elogiou a rede, prevendo que o debate de 27 de junho seria “o evento mais assistido, dia e noite, na história da CNN”.)

Os debates aconteceram de forma incrivelmente rápida, de acordo com o The Times: Mark Thompson, presidente da CNN, estava prestes a subir ao palco para a apresentação inicial da controladora de sua rede, a Warner Bros. Discovery, quando recebeu a notícia. Ele rapidamente reescreveu seus comentários.

• Em outras notícias iniciais: Bob Iger, chefe da Disney, disse que sua empresa de mídia havia gasto demais nas guerras contínuas. “Basicamente, investimos muito, muito antes dos possíveis retornos”, disse ele.

A LEITURA DE VELOCIDADE

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O melhor do resto

• O McDonald's, com a ajuda da Coca-Cola, está lançando uma promoção da era da inflação: um Pacote de refeição $ 5. (WSJ)

• Dell começou rastreamento de furtos de crachá e avaliar a presença dos funcionários com bandeiras coloridas para fazer cumprir sua política de retorno ao escritório, gerando reclamações dos trabalhadores. (Informante de Negócios)

• “Para carros autônomos, o passeio grátis acabou”(A beira)

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